왜 4차산업에 투자해야 하나?
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왜 4차산업에 투자해야 하나?
  • 유영진 기자
  • 승인 2019.07.18 10:57
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택배와 물류센터는 아마존등 모든 소매 제품들을 팔기 위한 중요한 요소다. 사진은 서울 광진구 동서울우편물류센터에서 직원들이 수북이 쌓인 택배상자를 분류하고 있다.

칼럼리스트 마틴 헤세(Martin Hesse)가 영국 매체 '인디펜던트'(Independent) 온라인판을 통해 ‘Investing in the Fourth Industrial Revolution’(4차산업 혁명에 투자하기)라는 칼럼을 게재했다. 다음은 마틴 헤세가 4차산업에 대한 투자의견을 요약한 내용이다.

새로운 기술을 개발하거나 활용하는 '제4차 산업 혁명'의 물결을 타고 기업과 산업이 기하급수적인 성장했다. 4차산업 분야는 청년들의 경력이 시작될 때, 그리고 새로운 기술에 기반한 직업이 투자 할 수있는 좋은 장소라는 점은 분명하다.

투자 전문가들은, 이 물결을 타는 회사에 투자해야 한다는 것에 동의할 것이다. 그러나 생각보다 쉽지 않고, 제대로 하면 장기간에 걸쳐 상당한 수익을 올릴 가능성이 있지만, 또 끔찍하게 잘못될 수도 있다.

당신이 기술 기업에 반드시 투자하는 것은 아니라는 것을 명심하라. 산업 분야 전반에서 기술 주도형 스타트업들은 지배적인 기업들에게 도전하고 있는데, 이들은 스스로 적응하거나 실패해야 한다. 미디어 회사, 소매업체 및 은행을 생각해보라.

런던에 본사를 둔 글로벌 자산운용회사인 야누스 헨더슨 인베스터스(Janus Henderson Investors)의 기술 포트폴리오 공동 관리자인 리처드 클로드씨는 기술 관련 주식의 전문가다. 최근 투자정상회의에서 연설한 그의 메시지는 한마디로 "아직 아무것도 보지 못했다!"는 것이었다.

클로드(Clode)는 기술이 세계적으로 거대한 시장을 열고 있다고 말했다. 한 연구를 인용하면서, 그는 수천 년의 75%가 금융 상품을 구입할 때 전통적인 금융 서비스 회사보다 기술 회사를 선택할 것이라고 말했다.

중국 밖에서는 세계에서 가장 큰 금융회사가 중국 기술 재벌 알리바바의 금융 계열사인 앤트 파이낸셜(Ant Financial)이라는 사실을 아는 사람이 거의 없다. 글로벌 자산운용사 블랙록이나 미국 은행 골드만삭스보다 규모가 크며, 평가액은 1500억 달러(R21조 달러)에 이른다. 지난 3월 월스트리트저널은 앤트의 자금시장 펀드가 세계에서 가장 컸으며 결제망 알리페이(중국 인구의 3분의 1 이상) 이용자가 5억8800만 명을 넘어섰다고 보도했다. 1월에는 약 1,600 억 달러의 자산을 보유하게되었다.

클로드(Clode)는 또한 온라인 게임을 시청할 분야로 꼽았다. 게임은 수십억 달러의 프랜차이즈를 낳았고, 동양에서는 우승자들이 윔블던 우승자들만큼 많은 돈을 벌면서 매우 인기 있는 관중 스포츠가 되었다.

기술주에 성공적으로 투자하려면 광고를 줄여야 한다고 Clode는 경고한다. 예를 들어, 우리는 인공지능(AI)에 큰 발전을 했지만, AI는 "많은 문제를 겪고 있고, 그것을 둘러싼 과대광고를 따라잡기 위해 고군분투하고 있다.

그는 "투자자들은 새로운 기술에 빠져드는 것을 좋아한다 - 심지어 최고의 주식들도 때때로 과장된다. 그런 회사들이 실망할 때, 그들은 큰 타격을 입을 수 있다. 그러나 좀더 면밀하게 분석하면 좀비에게서 보석을 골라낼 기회가 있다."

그는 이제 너무 많은 것들이 있기 때문에 지나치게 과장되고 과대평가된 회사들로부터 벗어나 선택적으로 행동할 수 있다고 말한다.

또 다른 거품?

2000 년대 초 닷컴 거품이 터지자 밀레니엄 세대가 초등학생이었으며 기술주에 대한 나이 든 투자가들의 주의를 모르고있을수도 있다.

그러나 클로드(Clode)는 오늘날의 기술 붐과 닷컴 버블을 비교할 수 없다고 말한다. 그 차이는 이익이라고 그는 말한다. 아마존, 애플, 알파베트(구글)와 같은 오늘날의 성공적인 회사들은 엄청난 수익을 올렸고 엄청난 현금 보유고를 쌓아왔다. 이러한 풍부한 현금은 대규모 연구 개발 프로젝트를 지원하며, 이는 결국 기술적 진보를 부채질하여 ‘선순환’을 창출한다.

런던의 스톤헤이지 플레밍(Stonehage Fleming) 사무소의 주식 관리 책임자인 제리트 스미트 역시 우리가 닷컴 거품과는 거리가 멀다는 입장이다. 그는 최근 언론 간담회에서 기자들과 만나 이른바 FAANG(페이스북, 아마존, 애플, 넷플릭스, 구글) 중 일부는 기술주가 아닌 서비스업체로 분류된다고 말했다. 이러한 사업들과 유사한 사업들은 2000년대보다 훨씬 더 많은 현금창출과 지속가능성이 있게 되었다.

성공적인 기술 기업들이 경쟁력을 유지하기 위해 끊임없는 변화를 시도하는 경향이 있다. 그들은 향후 성장이 새로운 방향에서 주가에 완전히 반영되지 않았을 수 있다고 믿는다. 그래서 일부 시장 해설자들이 제안하는 만큼 너무 비싼가 아닌지에 대한 질문을 던져야 한다.

스밋(Smit)은 핀테크(fintech, 금융 서비스 분야의 기술 기반 기업)에서 오랜 투자 기회를 보고 있다. 그는 서방이 규제 강화로 인해 그 수준을 늦추고 있는 동안, 기존의 기술 대기업의 금융 서비스는 중국의 앤트 파이낸셜과 마찬가지로 전통적인 자산 관리자 및 은행과의 비즈니스를 떠맡을 것이라고 말했다.

반면 Airbnb 및 와 같은 서비스를 제공하는 플랫폼의 경우 경쟁 우위를 확보하는 것이 중요하며 진입 장벽은 매우 낮습니다. Smit는 "경쟁 우위가 무엇인지 알아내는 것은 어렵습니다.

한편, 에어비앤비(Airbnb), 우버(Uber) 등 서비스를 제공하는 플랫폼의 경우, 경쟁 우위를 확보하는 것이 주요하기때문에, 진입 장벽이 매우 낮다. 스밋(Smit)은 "이 회사들의 경쟁력은 무엇인지 알아내기가 어렵습니다,"라고 말한다.

놀라운 아마존

아마존은 제프 베조스에 의해 1994년에 설립되었다. 이 회사는 워싱턴 주 벨레뷰에 있는 그의 차고에서 운영하는 온라인 서점으로 시작했다. 그가 사용하는 서버들은 너무나 많은 전력이 필요했기 때문에 베조스와 그의 아내는 퓨즈를 불지 않고는 헤어 드라이어나 진공청소기를 켤 수 없을 정도였다.

회사는 빠르게 성장했고, 1997년에 시장에 공개되었고, 모든 소매 제품들을 팔기 위해 확장되었다.

아마존은 창업한지 7년만인 2001년에야 겨우 첫 번째 이익을 냈다. 그것은 10억 달러 이상의 수익으로 500만 달러를 벌어들였다.

아마존은 2015 년에 시가 총액 기준으로 미국 최대 소매 업체인 월마트를 따라 잡았다.

아마존은 오늘날 온라인 소매 업체가 아닙니다. 인수와 자체 개발을 통해 전자, 출판, 영화, 텔레비전 제작, 그리고 무엇보다 클라우드 서비스(웹 기반 스토리지 및 컴퓨팅 플랫폼)로 진출했다.

아마존의 클라우드 서비스 자회사인 아마존 웹서비스(AWS)는 시장점유율이 41.5%로 퍼블릭 클라우드 시장을 지배하고 있다. 비록 그것의 수익의 대부분이 그것의 소매 사업에서 계속 나오고 있지만, 그것은 아마존의 가장 수익성이 높은 부서다.

아마존은 1997년에 주가가 1.50달러였다. 그러나 오늘, 한 주당 2000달러 이상을 지불해야지만 주식을 살수가 있다.

유영진 기자    mail.mediaworks@gmail.com


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