2022년 전세계 물가 고공행진 이어진다...미국 중앙은행 급브레이크
IMF 아시아 물가 상승률 급상승 경고 미국 중앙은행 Fed 정책 급제동
[월드투데이 이하경 기자] 2022년 벽두부터 주요 국가들이 물가 폭탄을 맞을 전망이다.
생산자 물가를 보면 미국, 중국의 작년 11월 생산자물가 상승률이 각각 9.6%, 12.9% 상승했다. 독일은 19.2% 급등했고 일본 역시 11월 9.0% 오르며 41년만에 최대치를 기록,한국도 9.6%나 급등했다.
이에 따라, 코로나19 경기 부양을 위해 다양한 금융정책을 펼쳤던 미국 중앙은행 연방준비제도(Fed, 연준)가 급브레이크를 밟을 것으로 보인다.
연준은 지난 2020년 3월 15일 코로나19 사태에 대처하기 위해 기준 금리를 0.00~0.25%로 전격 인하하며 7000억 달러 규모의 국채, 주택저당증권(MBS)를 매입하기로 결정하는 등 양적 완화 정책을 펼쳤다. 이어 같은해 4월 9일 최대 2조3000억 달러 규모의 유동성을 투입하겠다고 밝히는 등 코로나19로 침체된 경기를 살리기 위해 최대 규모, 거의 무제한적인 경기 부양 의지를 보여준 바 있다.
21일개월이 지난 2021년 1월 5일(현지시간), 연준은 이제 완전히 정책의 방향을 뒤집어 원점으로 돌아가기 위핸 논의를 시작했다. 5일 연준은 FOMC정례회를 통해 기준금리 인상과 양적 긴축을 동시에 추진하기로 밝혔다.
양적긴축이란, 양적완화의 반대 개념으로 연준이 양적완화를 통해 매입한 채권을 매각함으로써 그동안 풀었던 시중의 유동성을 회수하는 것을 뜻한다. 월스트리트저널(WSJ)은 Fed가 만기 도래한 채권의 수익을 새 채권에 재투자함으로써 자산 규모를 유지할 수 있는 반면 만기 채권의 원금을 상환받음으로써 대차대조표상 자산 규모를 줄이고 시중 유동성을 줄일 수 있다고 설명했다.
이번 양적긴축의 시작 시점과 속도는 매우 빠른 편이다.
연준은 과거 양적완화 종료 후 양적긴축을 시작하기까지 3년의 시차를 두었으나, 이번에는 그 시차가 크게 줄 것으로 보인다. 이러한 결정의 배경에는 심상치 않은 미국의 물가 상승세가 있는 것으로 보인다. 현재 미국의 물가는 1년 전보다 약 7% 급등한 것으로 나타났다. 이같은 상승률은 40년 만의 최고 수준이다.
인플레이션이 시간이 갈수록 진정되지 않자, 연준은 첫 금리 인상 시기를 앞당겨 3월에 진행하고자 하는 등 빠르게 양적긴축을 결정하는 모습이다. 올해 기준금리 인상과 함께 양적긴축이 동시에 진행될 가능성도 배제할 수 없다. 연준이 '첫금리 인상 후 일정 시점'이라고 언급한 것은 이르면 상반기 내 양적긴축이 시작될 것임을 예고한 것으로 볼 수 있다.
또 연준은 올해 세 차례의 기준 금리 인상 가능성을 시사했다. 미국의 이같은 긴축정책은 한국의 물가 상승 압력으로도 이어진다. 한국은 외국에서 물건을 수입해 재가공하고 수출하는 경제구조를 가지고 있다. 강달러가 지속되면 국내 수입물가가 상승하고, 이는 결국 소비자물가 상승으로도 이어지게 된다.
실제 국내 소비자물가는 지난해 4분기부터 3개월 연속 3%대로 올랐다. 기본적으로 물가 상승률이 2%내외였다는 점을 감안한다면 상승폭이 크다.
경기 회복에 기업이 늘어난 원가 부담을 감내할 이유가 사라지며 원가 부담을 제품 가격에 반영해 소비자 물가를 끌어올 것이라는 분석이다. 실제로 연초부터 스타벅스 커피, 맥심, 버거킹, 롯데리아, 동서식품 등 글로벌 기업들이 줄줄이 제품 판매 가격을 인상한 바 있다.
이같이 물가가 급속도로 오르는 이유는 무엇일까. 전문가들은 글로벌 공급망 차질이 가장 큰 요인으로 지적했다. 코로나19로 재화와 인력의 국가간 이동이 장기간 제한되었고, 이에 따라 원자재와 주요 소재 등 생산이 줄면서 충분한 재고를 확보하지 못한 상황이었다.
다만, 공급망이 풀리는 데까지는 일정 시간이 소요되는 데다 특히 아시아 국가에서는 기업의 원가 부담이 소비자물가로 덜 전가된 터라 물가 상승 충격이 커질 수 있다는 분석이 나오고 있다.
IMF는 "아시아 물가가 올해 더 크게 오를 것"이라며 "인플레이션 압력과 기대치가 높아지면 아시아 중앙 은행들은 긴축 정책을 준비해야 할 것" 이라고 경고했다. 중국,일본의 경우 물가 상승률이 높지 않은 데다 경기 회복을 위해 기존 완화 정책을 이어갈 것인 반면 우리나라는 작년 두 차례 기준금리 인상에 이어 오는 14일 열리는 새해 첫 금융통화위원회 정기회의에서도 추가 금리 인상이 점쳐지고 있다.